2011年3月1日，星馬汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，公司通過(guò)定向增發(fā)方式購(gòu)買(mǎi)評(píng)估價(jià)值為178536.15萬(wàn)的華菱汽車(chē)100%股權(quán)方案已獲得通過(guò)，華菱重卡并入星馬汽車(chē)塵埃落定。
據(jù)介紹，早在2009年11月底，星馬汽車(chē)首次公布將通過(guò)定向發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)包括安徽星馬汽車(chē)集團(tuán)在內(nèi)的9名股東手中持有的華菱重卡100%的股權(quán)。在公告前，星馬股份停牌約40天，復(fù)牌后連續(xù)收出5個(gè)漲停，走勢(shì)相當(dāng)強(qiáng)勁。而此題材一度成為星馬汽車(chē)股價(jià)最重要的支撐。
自從2010年7月20日公告該事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)受理后，一直就再無(wú)更新一步進(jìn)展，業(yè)內(nèi)對(duì)華菱重卡在2010年年內(nèi)正式注入上市公司的普遍預(yù)期落空。而此次獲得通過(guò)后，星馬汽車(chē)將發(fā)行2.05億股，收購(gòu)集團(tuán)公司參股的華菱汽車(chē)100%股權(quán)。重大收購(gòu)事項(xiàng)確定后，市場(chǎng)給予高度關(guān)注，2011年3月1日以來(lái)，星馬汽車(chē)大幅拉升，其活躍表現(xiàn)在汽車(chē)板塊中位居前列。
據(jù)華菱重卡廣東地區(qū)負(fù)責(zé)人介紹，華菱汽車(chē)一直是國(guó)內(nèi)盈利能力最強(qiáng)的重卡企業(yè)之一，自2005年正式銷(xiāo)售以來(lái)發(fā)展速度一直明顯高于重卡行業(yè)的平均水平。在廣東市場(chǎng)，華菱重卡銷(xiāo)量位居首位，2010年銷(xiāo)售量達(dá)到5000臺(tái)，而中國(guó)重汽在廣東市場(chǎng)銷(xiāo)量約3000臺(tái)。
按汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，華菱重卡目前銷(xiāo)量已位居國(guó)內(nèi)重卡企業(yè)第八位，其2010年銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)67%達(dá)到3.1萬(wàn)輛，市場(chǎng)份額由2009年時(shí)的2.87%提升至3%。
除了華菱重卡產(chǎn)品之外，華菱汽車(chē)還生產(chǎn)底盤(pán)，其在日本三菱技術(shù)平臺(tái)基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)的重型汽車(chē)產(chǎn)品，主攻自卸車(chē)與專(zhuān)用車(chē)市場(chǎng)，可匹配濰柴、康明斯等發(fā)動(dòng)機(jī)。
在重組之前，星馬汽車(chē)的底盤(pán)就長(zhǎng)期由華菱提供。星馬汽車(chē)是國(guó)內(nèi)最大的混凝土攪拌車(chē)生產(chǎn)廠家，目前一年產(chǎn)量達(dá)1萬(wàn)多臺(tái)，并有少量出口到海外市場(chǎng)。
汽車(chē)底盤(pán)占專(zhuān)用車(chē)成本約70%，星馬汽車(chē)每年超過(guò)70%的汽車(chē)底盤(pán)從華菱汽車(chē)采購(gòu)，通過(guò)對(duì)重卡資源的整合，預(yù)計(jì)星馬汽車(chē)公司未來(lái)盈利能力和盈利規(guī)模有望得到大幅提升。近兩年來(lái)，鋼材等成本的上漲，令上市公司業(yè)績(jī)攤薄。而華菱汽車(chē)注入后，將成為星馬股份的全資子公司，訂單將會(huì)優(yōu)先，采購(gòu)成本也將會(huì)下降，這對(duì)于提升公司盈利能力或有很大推動(dòng)作用。
過(guò)去幾年，由于星馬汽車(chē)生產(chǎn)面較窄，主攻專(zhuān)用車(chē)市場(chǎng)，因此業(yè)績(jī)一直平平。資產(chǎn)重組完成后，長(zhǎng)期困擾公司的關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題得以解決，有利于公司通過(guò)再融資進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈。這對(duì)于公司融資平臺(tái)功能恢復(fù)非常有利，而對(duì)華菱汽車(chē)通過(guò)再融資進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)建提供后盾支持。
基于對(duì)市場(chǎng)前景的看好，星馬汽車(chē)和華菱汽車(chē)都在進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。2010年底，華菱汽車(chē)10萬(wàn)輛產(chǎn)能汽車(chē)項(xiàng)目已經(jīng)啟動(dòng)。據(jù)稱(chēng)，該新增項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2011年下半年將逐步投產(chǎn)。將可以解決制約公司增長(zhǎng)的產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題，其透露，目前專(zhuān)用車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商在廣東只有5-6家，而星馬競(jìng)爭(zhēng)力排前位。而華菱重卡的經(jīng)銷(xiāo)商約有60多家，在終端，鑒于各自渠道的不同，短期內(nèi)不會(huì)合并，但均會(huì)加大力度建網(wǎng)，華菱重卡2010年底剛在佛山順德新建一銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)。
不過(guò)，也有汽車(chē)行業(yè)分析師存在擔(dān)憂(yōu)心理，2010年我國(guó)重卡創(chuàng)下了百萬(wàn)臺(tái)的年銷(xiāo)量紀(jì)錄，面對(duì)這樣的高基數(shù)，2011年的重卡行業(yè)是否依然高速增長(zhǎng)還有待商討。另外也有悲觀的商用車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，物流車(chē)、工程車(chē)等需求也將下滑，而鋼鐵等原材料價(jià)格大幅上漲，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇必將導(dǎo)致盈利能力下降，這對(duì)商用車(chē)和專(zhuān)用車(chē)公司均將造成負(fù)面影響。
